Бюджет РФ был исполнен в январе с рекордным дефицитом с 1998 года. САНКЦИИ сказались на нефтегазовых доходах, а КОМПЕНСАЦИЯ ПОСТАВОК за счет новых рынков оказалась НЕДОСТАТОЧНОЙ. Какие ПРОГНОЗЫ для российской экономики дают ЗАПАДНЫЕ ЭКОНОМИСТЫ?
Доходы российского правительства от нефти и газа резко упали в январе, что привело к самому большому дефициту бюджета за первый месяц года, по крайней мере с 1998-го. Поступления от нефти и газа рухнули на 46% по сравнению с прошлым годом при одновременном увеличении расходов на 59% из-за продолжающихся военных действий. В результате федеральный бюджет по итогам первого месяца 2023 года был исполнен с дефицитом в 1,76 трлн руб. В бюджет России на 2023 год заложено 9 трлн руб. доходов от ископаемого топлива. Однако, как отмечает старший научный сотрудник Немецкого института международных отношений и безопасности Янис Клюге, в январе страна заработала только 425 млрд руб. за счет налогов на нефть и газ — это примерно вдвое меньше, чем в том же месяце прошлого года. Хотя показатели по итогам одного месяца подвержены колебаниям и не позволяют делать вывод о картине в целом, Клюге назвал это «плохим началом». Санкции в отношении России — вероятно, самые жесткие из введенных в отношении отдельного государства — включают прямые запреты на закупки российских энергоносителей Соединенными Штатами и ЕС, а также запреты на доставку российской нефти в любую точку мира по цене выше $60 за баррель. Благодаря этим мерам нефть марки Urals — ключевая экспортная смесь России — продается со значительными скидками по отношению к эталонному сорту нефти Brent. По данным Министерства финансов, в январе средняя цена Urals составляла $49,48 за баррель, что является самым низким показателем с декабря 2020 года, средняя цена Brent — $77,82. Доходы от неэнергетического сектора также снизились на 28% в январе, сообщило Министерство финансов, из-за изменения правил расчета налога на добавленную стоимость. «Снижение нефтяных доходов бюджета было ожидаемым, но 30-процентное падение налогов, связанных с внутренним потреблением, кажется зловещим, — сказал Александр Исаков, экономист Bloomberg Economics. — Мы ожидаем, что доходы от продажи нефти продолжат снижаться в течение всего года, в результате чего дефицит составит 1,5% ВВП, что выше прогнозов правительства». Россия прогнозирует, что дефицит ее бюджета достигнет 3 трлн руб. ($43 млрд) в 2023 году, причем по меньшей мере треть государственных расходов будет направлена на оборону и безопасность.
Исаков считает, что дефицит бюджета России в 2023 году может более чем удвоиться, до 6,9 трлн руб. ($97 млрд).
ГАЗ
Снижение доходов от экспорта энергоносителей было обусловлено, помимо прочего, падением экспортных объемов газа после того, как «Газпром» сократил основную часть своих поставок в Европу — на некогда крупнейший рынок сбыта. Сейчас ее доля в импорте сократилась с 40% в 2021 году до 13% в ноябре 2022 года, согласно последним подтвержденным ежемесячным данным Европейской комиссии. Однако гораздо сильнее по бюджету страны ударило падение нефтяных доходов.
НЕФТЬ
За весь 2022 год России удалось увеличить добычу нефти на 2% и нарастить доходы от ее экспорта на 20%, до $218 млрд, согласно оценкам российского правительства и Международного энергетического агентства. Россия также получила $138 млрд от экспорта природного газа, что почти на 80% больше, чем в 2021 году, поскольку рекордные цены на топливо компенсировали сокращение поставок в Европу. Объемы экспорта основного сорта российской нефти в целом также восстановились после вызванного введением ценового ограничения падения в декабре, согласно данным МЭА. На прошлой неделе Международный валютный фонд заявил, что предельная цена на нефть, составляющая в настоящее время $60 за баррель, вряд ли существенно повлияет на объемы экспорта российской нефти. Кроме того, по прогнозам организации, российская экономика вырастет на 0,3% в этом году после сокращения на 2,2% в 2022 году. Этот показатель выше прогнозов фонда для экономик Великобритании и Германии. Значительную часть поставок нефти по морю, от которых отказались страны ЕС, России удалось перенаправить в другие государства — в основном в Индию и Китай — с существенными скидками. Экспорт российской нефти в Индию, например, вырос в 16 раз с начала войны, составив в среднем 1,6 млн барр. в день в декабре, по данным МЭА. «Скидки, которые вынуждена предоставлять Россия и которые могут потребовать ее партнеры, являются существенными и останутся надолго», — сказал высокопоставленный чиновник Европейской комиссии. Несмотря на то что Россия продолжает добывать около 10 млн барр. нефти в день, оставаясь третьим по величине добытчиком в мире после США и Саудовской Аравии, западные ограничения привели к падению доходов от экспорта: в декабре казна заработала $12,6 млрд, что почти на $4 млрд меньше, чем годом ранее. Глава Международного энергетического агентства (МЭА) Фатих Бироль заявил в воскресенье, что ограничение цен снизило доходы Москвы только за январь на $8 млрд. По состоянию на конец января российские нефтяные компании предлагали скидки на сырую нефть в размере $15–20 за баррель покупателям в Индии и Китае, согласно данным по меньшей мере десяти трейдеров, участвующих в операциях, и счету-фактуре, с которым ознакомился Reuters. Российские продавцы также платили судоходным компаниям по $15–20 за баррель за доставку сырой нефти из России в эти страны. В результате, по данным Министерства финансов России, российские компании получали в январе только $49,48 за баррель Urals — это на 42% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и лишь 60% от европейской базовой цены на нефть марки Brent. При уровне добычи 10,7 млн барр. в сутки в 2022 году и экспорте сырой нефти и нефтепродуктов 7 млн барр. в сутки скидка и дополнительные расходы приведут к падению доходов компаний на десятки миллиардов долларов в 2023 году. И все-таки после года подготовки Россия, кажется, в состоянии справиться с эффектом от нефтяных санкций, сказал Феликс Тодд, аналитик Argus Media. Эксперты уверены, что Россия сможет закрыть любые дыры в финансировании добычи нефти в ближайшие несколько лет благодаря Фонду национального благосостояния, который оценивается примерно в $155 млрд.
НЕФТЕПРОДУКТЫ
Запрет ЕС на импорт российских нефтепродуктов вступил в силу 5 февраля вслед за аналогичными ограничениями на закупки сырой нефти, поставляемой по морю в ЕС.
G7, Европейский союз и Австралия определили предельную цену, по которой страны, не входящие в коалицию, могут закупать российское дизельное топливо и другие нефтепродукты, поставляемые морем, не теряя доступ к западным поставщикам транспортных и финансовых услуг. Потолок цен на нефтепродукты, торгуемые с дисконтом к сырой нефти, был установлен на уровне $45 за баррель, а на нефтепродукты, торгуемые с премией к сырой нефти, — на уровне $100 за баррель. Некоторые аналитики предупреждали, что эти меры могут вызвать «значительные потрясения на рынке», и называли эти ограничения более разрушительными, чем принятые ранее. Однако до сих пор рынок нефтепродуктов выглядит относительно устойчиво. «Я действительно не думаю, что это окажет то влияние, о котором многие говорят, и главной движущей силой этого будет на самом деле человеческая инициативность — и постоянный поиск нового решения, новой цепочки поставок или нового маршрута, — сказал Виктор Катона, ведущий аналитик по сырой нефти компании Kpler. — Это приведет нас, по сути, к той же истории, что и с предельными ценами на нефть в декабре. Люди ожидали многого. На самом деле этого так и не произошло». Важно отметить: как позже разъяснила Европейская комиссия, эмбарго и ценовой потолок на нефтепродукты из России не будут действовать, если они произведены из российской нефти за рубежом. Помимо этого, потолок цен не будет действовать на нефтепродукты, полученные после смешения нефтепродуктов российского и нероссийского происхождения, в результате чего получается товар с другим таможенным кодом. «По сути, вы капаете одну каплю чего-то другого в груз российского дизельного топлива, и оно уже марокканское, оно уже алжирское, оно уже тунисское, — сказал Катона. — Во всех этих странах наблюдается довольно существенный рост поставок российского дизельного топлива. Мы ожидаем, что после 5 февраля будет много потоков из Северной Африки, в основном русских во всем, кроме названия». В преддверии запрета Запада на поставки нефти Кремль подтвердил свое несогласие с этими мерами и предупредил, что это приведет к еще большему дисбалансу на рынке. Энергетические аналитики консалтинговой компании Eurasia Group заявили, что последняя волна западных санкций, скорее всего, приведет к нарушению торговых потоков, но не к серьезным перебоям в поставках. При этом они отметили, что рынки нефтепродуктов получили предварительное уведомление за несколько месяцев и игроки имели возможность подготовиться к ограничениям. Эдвард Белл, аналитик по сырьевым товарам Emirates NBD, сказал, что, похоже, России до сих пор удавалось находить новые рынки или расширять экспорт дизельного топлива на рынки своих партнеров — Турции, Северной Африки и Азии, однако такие поставки будут занимать больше времени. «Тем не менее, пока потоки адаптируются, возможны некоторые сбои, особенно на рынке средних дистиллятов, который и без того был напряженным в последнее время», — говорится в аналитической записке Eurasia Group. В документе указано, что России может быть трудно в полной мере компенсировать потерю покупателей из ЕС. Особенно если по мере восстановления экономики Китая страна прекратит экспортировать так много избыточного топлива и вместо этого снова начнет импортировать значительные объемы.
0
25.00
